Tesla вновь преодолела отметку в $1 трлн капитализации
После падения на фоне публичного конфликта Илона Маска и Дональда Трампа, Tesla вновь преодолела отметку в $1 трлн капитализации. Несмотря на восстановление, зависимость от господдержки и политическая нестабильность остаются угрозами для компании.
После недавнего падения акций Tesla на фоне публичной полемики между Илоном Маском и Дональдом Трампом, рыночная стоимость компании вновь превысила $1 трлн.
Маск и Трамп: конфликт, повлиявший на рынок
На прошлой неделе ценные бумаги Tesla резко подешевели, после того как глава компании назвал законопроект о сокращении государственных расходов, продвигаемый Дональдом Трампом, «безобразным». Это сообщение, опубликованное в соцсети X 3 июня, спровоцировало заочный обмен упрёками между Маском и экс-президентом США. Конфликт быстро перерос в политико-экономическое противостояние, повлиявшее не только на публичный имидж Tesla, но и на её финансовые показатели.
По данным аналитиков, всего за сутки компания потеряла около $150 млрд рыночной стоимости, а личное состояние Маска уменьшилось на $34 млрд. Инвесторы восприняли конфликт как сигнал возможных рисков для бизнеса Tesla, особенно учитывая её зависимость от государственных программ поддержки.
Что под угрозой?
Основная претензия со стороны Трампа — это объём господдержки, оказываемой Tesla. В частности, он выразил недовольство существующими налоговыми вычетами, которые получают покупатели электромобилей в США. Сейчас действует программа льгот, предусматривающая возврат от $3750 до $7500 в зависимости от степени локализации производства аккумуляторов.
Эти вычеты, как и регулятивные кредиты, являются важной частью финансовой модели Tesla. Без дохода от таких «зеленых бонусов», по данным отчётности за первый квартал, компания зафиксировала бы убыток в размере $186 млн. Благодаря продаже ZEV-кредитов (Zero-Emission Vehicles) в другие автоконцерны Tesla заработала $595 млн и осталась прибыльной.
На чем сейчас держится прибыль Tesla
Tesla всё активнее опирается на внешние источники дохода, не связанные напрямую с продажей автомобилей. Один из них — рынок регулятивных кредитов. В 16 штатах США, включая Калифорнию, автопроизводителям необходимо набирать определённое количество ZEV-очков ежегодно. Если производитель не укладывается в норму, он покупает кредиты у других компаний, чаще всего — у Tesla, которая остаётся крупнейшим продавцом таких кредитов в США.
Система ZEV позволяет Tesla оставаться на плаву даже при снижении основной прибыли. Однако эта зависимость вызывает вопросы у инвесторов, особенно в условиях возможного изменения законодательства.
Опасения инвесторов
На фоне публичных конфликтов и неопределённости вокруг налоговой политики некоторые аналитические агентства понизили рейтинг акций Tesla. Причиной стало не только политическое давление, но и слабая квартальная отчётность, опубликованная в апреле. Компания сообщила о минимальной прибыли с конца 2020 года и заявила о необходимости пересмотра прогнозов на 2025 год.
Кроме того, на фоне ограничений поставок редкоземельных металлов из Китая и протестного движения «Демонтаж Tesla» усилилось давление на компанию в сфере поставок и репутации. Всё это создаёт риски для дальнейшего роста.
Несмотря на краткосрочное восстановление капитализации выше $1 трлн, позиция Tesla остаётся нестабильной. Зависимость от господдержки, колебания на политической арене и внутренние сложности сигнализируют о том, что инвесторам стоит внимательно следить за развитием ситуации.
Аналитические материалы
Верхняя палата Германии утвердила историческую реформу госдолга и инфраструктурных инвестиций
Смотреть
Спасибо за обращение
Мы свяжемся с вами в ближайшее время
