Что ждет экономику США в 2025 году
«Темной лошадкой» для политики ФРС, рынков и экономики является предстоящая политика Трампа.
Перед окончанием года инвесторы задаются вопросом о том, как будут чувствовать себя рынки в году наступающем, и какие факторы будут оказывать наибольшее влияние на динамику активов.
Если коротко — основной тон будет задавать Трамп, который заступает на второй президентский срок в январе. От его политики и степени реализации предвыборных обещаний и угроз во многом будет зависеть не только поведение инвесторов, но и состояние экономики США.
Большинство обозревателей рынка склоняются к тому, что американская экономика продолжит демонстрировать устойчивый рост в 2025 году, особенно после того как вероятность рецессии уменьшилась за последние месяцы.
Экономика США ежегодно демонстрировала прирост после начала пандемии, эта тенденция скорее всего получит продолжение, хотя и не такими быстрыми темпами, как в предыдущие годы.
Как показывают оценки Бюро экономического анализа, ВВП по итогам четвертого квартала отразит рост на 1,9% в годовом исчислении. Об этом говорится в ноябрьском опросе экономистов ФРБ Филадельфии. В этом же прогнозе, однако, фигурируют некоторые опасения сокращения экономики в квартальном выражении к третьему кварталу следующего года. Правда, пока вероятность такого сценария не превышает 23%, и эта оценка немного оптимистичнее предыдущей.
В немалой степени американская экономика уповает на то, что в будущем году продолжит получать поддержку от сильного рынка труда и устойчивых потребительских расходов. Два эти ключевых показателя сигнализируют о том, что экономику вряд ли ждет рецессия, и все обойдется так называемой мягкой посадкой, которую теперь прогнозируют вместо рецессии.
Ранее опасения спада оживились на фоне всплеска инфляции. С тех пор Федрезерву удалось подавить рост ценового давления, однако потребительские цены до сих пор упрямо возвышаются над 2% целевым уровнем Центробанка.
Ужесточение монетарной политики, начавшееся в 2022 году, было как раз нацелено на снижение инфляции путем повышения затрат на заимствования, что несет риск спада в экономике и волны увольнений. В 2022 и 2023 годах многие эксперты прогнозировали наступление рецессии.
Теперь же экономика продолжает расти, и ФРС снова начала снижать процентные ставки.
«Темной лошадкой» для политики Федрезерва, рынков и экономики является предстоящая политика Трампа. Элемент непредсказуемости может помешать дальнейшему росту фондового рынка после рекордного 2024 года. С особым вниманием инвесторы будут следить за реализацией программы тарифов на импорт, в большей степени из Китая.
Впрочем, республиканец вряд ли станет увлекаться пошлинами настолько, чтобы задушить рост экономики США, а вот инфляцию такая политика вполне может подстегнуть, что в свою очередь еще сильнее свяжет руки Федрезерву в контексте смягчения политики. Это и ограничит потенциал роста экономики, но не настолько, чтобы на рынки вернулись спекуляции о рецессии.
Аналитические материалы
Верхняя палата Германии утвердила историческую реформу госдолга и инфраструктурных инвестиций
Смотреть
Спасибо за обращение
Мы свяжемся с вами в ближайшее время
