Что скажет Пауэлл в Джексон-Хоул
Глава ФРС вряд ли станет пугать инвесторов перспективами агрессивного смягчения политики.
На этой неделе внимание инвесторов будет направлено на ежегодный симпозиум в Джексон-Хоул, который стартует в четверг. В рамках этого мероприятия в пятницу выступит глава Федрезерва и задаст рынкам вектор движения – как ожидается, Пауэлл представит дорожную карту процентных ставок в США.
Глава американского Центробанка будет осторожно подбирать тон своих заявлений, учитывая, что участники Уолл-стрит анализируют каждое слово Пауэлла, оценивая перспективы снижения ставки в сентябре и до конца года.
Финансовые рынки сейчас пребывают в нервозном состоянии, тщательно анализируя каждый экономический индикатор в США на предмет угрозы рецессии. Ранее в этом месяце беспокойство по поводу состояния американской экономики и траектории процентных ставок в Японии спровоцировало массовые распродажи на фондовых площадках с последующим мощным отскоком.
После бездействия на июльском заседании ФРС пришлось столкнуться с неприятным сюрпризом в виде неожиданно слабых данных по рынку труда. Инфляция тем временем оказалась несколько ниже прогнозов.
Рынки уже переварили эту информацию и стабилизировались, а разговоры об экстренном снижении ставки прекратились. Базовый сценарий снова предполагает снижение стоимости кредитования на четверть процента с продолжением смягчения политики в последующие месяцы.
Хотя сам Пауэлл, скорее всего, не исключает снижение ставки сразу на 0,5% на ближайшем заседании, на симпозиуме он вряд ли станет пугать инвесторов, ведь агрессивное смягчение политики сигналит не только о том, что Центробанк передержал ставки, но и о стремительном ухудшении самочувствия экономики.
Глава Центробанка США с большой долей вероятности просигнализирует о том, что последние данные оправдывают переход к нормализации политики. Иными словами, Пауэлл просто укрепит ожидания разворота курса в сентябре, который уже полностью учтен в ценах.
Далее регулятор будет отталкиваться от поступающей статистики: если показатели продолжат разочаровывать, придется действовать агрессивнее в плане сроков и/или масштабов смягчения. В этом контексте ключевым будет августовский отчет по занятости, который выйдет через неделю после симпозиума. Ранее интерес для инвесторов представит также протокол заседания FOMC, заявленного на среду.
Аналитические материалы
Спасибо за обращение
Мы свяжемся с вами в ближайшее время
