Сырьевой бум мешает Федрезерву
Удорожание нефти, промышленных металлов и прочих сырьевых товаров способствует разгону потребительской инфляции.
Новый бум в сырьевом сегменте усложняет задачу Центробанков по борьбе с инфляцией, омрачая перспективы существенного снижения процентных ставок в обозримом будущем.
Даже до иранской атаки на Израиль, которая взвинтила опасения усугубления регионального конфликта и перебоев в поставках нефти, черное золото прилично подорожало с начала года.
Рост нефтяных цен способствует удорожанию бензина в Штатах, где розничная цена на бензоколонках представляет собой животрепещущий политический вопрос, особенно в преддверии президентских выборов. Медь торгуется на максимумах середины 2022 года; кофе тоже существенно подорожал в этом году, а цена на какао взлетела к рекордным максимумам.
На прошлой неделе стало известно, что базовый индекс потребительских цен в США вырос сильнее прогнозов, что спровоцировало пересмотр ожиданий относительно снижения ставки ФРС. Двумя основными драйверами роста цен выступили цены на бензин и электроэнергию.
Нефть в этом году подорожала на фоне эскалации ближневосточного конфликта в сочетании с сильным спросом и отсутствием роста поставок. На прошлой неделе котировки Brent превышали отметку $92 за баррель впервые с октября 2023 года.
Удорожание нефти, промышленных металлов и прочих сырьевых товаров способствует разгону потребительской инфляции. На этом фоне не только снижаются ожидания смягчения политики, но и допускается возможное повышение ставки в ФРС в случае продолжения роста инфляции. К слову, на сегодняшний день прогнозы рынка предполагают, что к концу года ставка составит 4,9%, хотя еще в начале года стоимость заимствований ожидалась на уровне 3,8%.
Тем временем золото практически ежедневно передвигает рекордные максимумы на фоне беспокойства участников рынка по поводу инфляционного давления, которое заставляет инвесторов делать выбор в пользу защитных активов.
Возобновление интереса к инвестициям в сырьевой сегмент частично отражается в совокупном объеме деривативных контрактов в секторе, который по состоянию на конец марта составлял $1,35 трлн, достигнув семимесячных максимумов.
Федрезерв может повременить со смягчением политики и таким образом отстать от других мировых Центробанков, которые начнут снижать ставки раньше.
Однако вовсе не очевидно, что нефть располагает потенциалом для роста от текущих уровней в случае дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на недавнюю атаку Ирана на Израиль, Brent не только не подорожала, но и снизилась в начале новой торговой недели, рискуя уйти под отметку $90 за баррель.
Аналитические материалы
Спасибо за обращение
Мы свяжемся с вами в ближайшее время
