Корпоративные облигации стали самым доходным активом 2025 года
С начала 2025 года корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом стали самым прибыльным инструментом на российском рынке. Они обошли даже золото и государственные бумаги, сохранив стабильный рост на фоне экономической волатильности.
С начала 2025 года лидером рублёвой доходности в России стали корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом. По данным Банка России, этот инструмент обеспечил инвесторам более 30% прибыли в рублях и опередил по доходности не только государственные бумаги, но и золото, которое долгое время считалось надёжной защитой от рыночных рисков. Аналитики отмечают, что такой результат отражает изменение структуры спроса на внутреннем рынке капитала.
Рынок корпоративных облигаций стал локомотивом роста
За период с января по октябрь корпоративные облигации показали впечатляющие результаты. Бумаги с рейтингом «А» принесли инвесторам около 32,5%, с рейтингом «AA» — около 27,6%, а облигации уровня «BBB» — порядка 23%. Даже наиболее надёжные облигации класса «AAA» продемонстрировали доходность выше 20%. Для сравнения, государственные облигации федерального займа (ОФЗ) за тот же период обеспечили около 18%.
Подобная динамика объясняется тем, что корпоративный сектор быстрее адаптировался к изменениям финансовой среды. Компании активно выходили на рынок заимствований, а инвесторы — искали возможности для сохранения капитала и получения стабильного купонного дохода. В условиях ограниченного валютного обращения и высокой ключевой ставки интерес к рублёвым инструментам вырос особенно заметно. Главные факторы, повлиявшие на успех корпоративных облигаций:
- рост интереса частных и институциональных инвесторов;
- высокая купонная ставка на фоне снижения привлекательности депозитов;
- расширение эмиссии бумаг крупными корпорациями;
- стабильный спрос со стороны пенсионных и инвестиционных фондов;
- усиление доверия к компаниям с подтверждённым кредитным рейтингом.
Рост объёмов корпоративного долга не вызвал перегрева рынка: благодаря повышенной прозрачности и ужесточению требований к эмитентам, облигации с рейтингом «А» и выше остаются одним из наиболее устойчивых инструментов. При этом аналитики ожидают, что до конца года объём корпоративных размещений может вырасти ещё на 10–12%, что станет дополнительным драйвером для рынка.
Золото сохраняет лидерство по краткосрочной доходности
Хотя по итогам года золото уступило облигациям, в отдельные месяцы оно сохраняло статус временного лидера. В октябре котировки драгметалла выросли примерно на 3,5%, достигнув пика выше $4 000 за унцию. Рост был вызван ожиданиями мягкой политики ФРС США и повышенным спросом на «тихие гавани» на фоне геополитических рисков. Однако уже к концу месяца последовало рекордное падение более чем на 5 % за день, что напомнило инвесторам о высокой волатильности драгметаллов.
Эта ситуация показала, что золото по-прежнему может служить защитным активом, но не гарантирует стабильной прибыли в краткосрочной перспективе. На этом фоне рублёвые облигации выглядят более предсказуемыми и удобными для инвесторов, стремящихся к фиксированному доходу.
Акции и валютные депозиты уступили позиции
Российский рынок акций в октябре продемонстрировал отрицательную доходность — от –1,3% до –17,7% в зависимости от отрасли. После активного роста летом многие инвесторы зафиксировали прибыль и вышли в кэш, что снизило общий спрос на фондовом рынке. Кроме того, высокая ключевая ставка сделала рискованные активы менее привлекательными.
Не оправдали ожиданий и валютные инструменты: депозиты в евро показали убыток около –3,8%, а в долларах и юанях — примерно –2,6%. Замещающие облигации также оказались в минусе, потеряв порядка –2,5%. Всё это способствовало перетоку капитала на внутренний рублёвый рынок, где корпоративные облигации стали основным источником стабильного дохода.
Куда вкладываются частные инвесторы
В октябре объём новых рублёвых депозитов вырос до 722 млрд рублей, что сопоставимо с результатами второго квартала. Возврат интереса к вкладам связан с повышением ставок и желанием населения временно зафиксировать доходность. Однако всё больше частных инвесторов ищут более выгодные альтернативы и переходят к комбинированным стратегиям. Перед вложением в корпоративные облигации эксперты советуют соблюдать несколько ключевых правил:
- анализировать рейтинг эмитента и его финансовую устойчивость;
- учитывать срок до погашения и уровень купона;
- оценивать ликвидность и вторичный спрос на выпуск;
- сравнивать доходность с бумагами аналогичного класса и ОФЗ;
- диверсифицировать портфель по отраслям и срокам обращения;
- отслеживать ключевую ставку и динамику инфляции.
Следование этим принципам помогает инвесторам не только снизить риски, но и получить сбалансированную доходность. Сегмент корпоративных облигаций в 2025 году стал одним из самых прозрачных на рынке: растёт количество публичных эмитентов, а надзор со стороны регулятора делает условия инвестирования более безопасными. Поэтому даже при колебаниях экономической конъюнктуры данный инструмент остаётся надёжным элементом долгосрочных вложений.
Аналитические материалы
Верхняя палата Германии утвердила историческую реформу госдолга и инфраструктурных инвестиций
Смотреть
Спасибо за обращение
Мы свяжемся с вами в ближайшее время
