Инфляция играет на стороне Федрезерва
Шансы на сентябрьское снижение ставки возросли.

Любимый инфляционный индикатор ФРС отразил замедление роста в мае, подогрев ожидания снижения ставки. Индекс расходов на личное потребление вырос минимальными с ноября прошлого года темпами по сравнению с предыдущим месяцем.
В годовом выражении цены повысились на 2,6% против 2,7% в апреле. Так называемый базовый PCE, который подсчитывается без учета таких волатильных компонентов, как продовольствие и энергия, замедлил рост с 2,8% до 2,6%, став ближе к 2%-ному целевому уровню Центробанка.
Релиз стал еще одним подтверждением того, что меры монетарной политики регулятора работают – инфляция постепенно замедляется. Бизнес и домохозяйства, которые уже долгое время страдают от упрямо высокой инфляции, могут немного выдохнуть. Для Федрезерва это тоже хорошая новость, но впереди у Центробанка по-прежнему много работы.
Пятничный релиз зеркалит отчет по инфляции, опубликованный в июне. Оба индикатора все еще слишком высоки для самого Федрезерва и бюджетов домохозяйств, но тенденция к замедлению явно прослеживается. Охлаждение темпов роста цен во втором квартале также ослабляет беспокойство по поводу возобновления ускорения инфляции в январе-марте.
В целом майская статистика по расходам на личное потребление и личным доходам демонстрирует, что личные расходы, сбережения и инфляция нормализуются после затяжного периода больших расходов и высокой инфляции.
Чиновники ФРС обращают более пристальное внимание на показатель PCE, нежели на CPI, при определении ставки по федеральным фондам, которая, в свою очередь, оказывает влияние на ставки по ипотеке, кредитным картам, автокредитам и прочим заимствованиям.
В плане процентных ставок свежий отчет говорит в пользу более раннего начала смягчения политики. Регулятор удерживает стоимость кредитования на максимумах уже более двух лет с целью подавления инфляции через сокращение заимствований и расходов. Теперь же становится очевидным, что снижение ставки неминуемо.
После публикации ожидания сентябрьского смягчения политики возросли, составив без малого 70%, тогда как месяц назад составляли чуть больше 20%. Но учитывая зависимость Федрезерва от поступающей статистики, нельзя с уверенностью говорить о том, что начало осени ознаменуется запуском цикла снижения стоимости кредитования. Центробанку потребуется еще несколько отчетов, подтверждающих дальнейшее ослабление инфляционного давления.
Аналитические материалы

Аналитика
10 апреля 2025
Доллар теряет позиции: иена усиливает давление, Европа идет в рост
Смотреть
Аналитика
03 апреля 2025
Рынок акций РФ начал торги с ростом: индекс IMOEX2 вырос на 1,8%, лидером стала Татнефть
Смотреть
Аналитика
01 апреля 2025
Снижение теневых операций: Банк России отчитался о значительных изменениях в 2024 году
Смотреть
Аналитика
25 марта 2025
Верхняя палата Германии утвердила историческую реформу госдолга и инфраструктурных инвестиций
Смотреть
Аналитика
11 марта 2025
Центробанк сообщил о росте рубля в феврале: что стало двигателем укрепления?
Смотреть
Аналитика
06 марта 2025
ЦБ РФ рассматривает ограничение количества банковских карт на человека
Смотреть
Аналитика
27 февраля 2025
Рост онлайн-торговли в Москве достиг исторического максимума в 2024 году
Смотреть
Аналитика
18 февраля 2025
Австралийский Центробанк снизил ключевую процентную ставку до 4,1%
Смотреть
Аналитика
05 декабря 2024
Нефть демонстрирует нервозность трейдеров и обилие факторов влияния
Смотреть
Аналитика
30 сентября 2024
Золото продолжит обновлять рекорды за счет дедолларизации и геополитики
Смотреть
Аналитика
24 сентября 2024
Европейская экономика перетягивает на себя внимание инвесторов и ЕЦБ
СмотретьСпасибо за обращение
Мы свяжемся с вами в ближайшее время
Этот вебсайт использует файлы cookies. Подробнее